“我猜測到它是一個風(fēng)口，但沒有猜測到它是個臺風(fēng)口。”

五年前，在58同城10周年活動上，開創(chuàng)人姚勁波云云描寫地點(diǎn)的賽道。是的，生活服務(wù)簡直是個臺風(fēng)口，可相比這場臺風(fēng)所成績的巨無霸美團(tuán)，58同城倒是更為暗淡的那一個。

毋庸說美團(tuán)現(xiàn)在直奔千億美金的市值，讓58同城難以望其項(xiàng)背，上市7年，由于遲遲無法摘掉流量型平臺的帽子，市場給58同城的3.3倍PS估值水平也不迭美團(tuán)的一半。

這家降生于PC互聯(lián)網(wǎng)時期的老牌公司，15年來，一塊兒乘風(fēng)破浪穿越行業(yè)合作紅海，成為中國上市的信息分類網(wǎng)站，并與趕集網(wǎng)在究竟的雙寡頭合作中勝出，經(jīng)過整合而實(shí)現(xiàn)一家獨(dú)大。

但消耗過分的行業(yè)合作，也讓58同城錯過了挪動互聯(lián)網(wǎng)的黃金窗口期，直到2014年才入手下手All in無線，在實(shí)現(xiàn)耗時辛勞的行業(yè)整合后，58同城究竟在從流量平臺向服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型的路上尾大難掉。

在方才過去的十五歲誕辰上，58同城再次用盡力以赴的決計向服務(wù)型平臺發(fā)起了的攻擊，而面臨資本市場的低迷，姚勁波聯(lián)合華平資本等財團(tuán)也在出力推動58同城私有化。

代發(fā)58同城帖

這是一場事關(guān)將來興亡的豪賭。

01 一波三折的奇妙網(wǎng)站

58同城，這家后來被普遍認(rèn)為特地醒目臟活、累活的公司，2005年便是從供給租房、招聘、家政、二手交易這種嚕蘇而辛勞的信息分類服務(wù)發(fā)跡，對標(biāo)那時全的信息分類網(wǎng)站Craigslist。

但Craigslist的用戶付費(fèi)形式在國內(nèi)走欠亨，58同城盡管經(jīng)過免費(fèi)服務(wù)圈起大批用戶，紅利形式卻屢遭患難，其陸續(xù)嘗試過電商、團(tuán)購等交易形式，2012年究竟回歸信息平臺，定位本地生活服務(wù)。

在平臺形式下，58同城的收入布局則演釀成「在線廣告+增值服務(wù)」的兩條腿走路，更主要的是，相對付簡單的信息拆散，生活服務(wù)平臺打開了58同城在資本市場上的設(shè)計空間。

2013年，在“類阿里的商業(yè)形式”的觀點(diǎn)包裝下，58同城以17美元的發(fā)行價順?biāo)斓顷懠~交所，并在中概股的低迷狀況中樂成收獲開門紅，上市當(dāng)天收盤暴漲42%。

現(xiàn)實(shí)上，由于身陷激烈的行業(yè)合作中，58同城彼時根柢無力深入到各垂直行業(yè)的邃密化經(jīng)營中。

在58同城降生之初，市場上同類網(wǎng)站不足為奇，峰時多達(dá)兩千余家，稍慢一步便會被合作吞沒，在經(jīng)驗(yàn)行業(yè)洗牌潮后，又逐步演釀成寡頭之間的較量，老二趕集、老三百姓網(wǎng)仍在苦苦追趕。

盡管58同城開啟廣告大戰(zhàn)與對手拉開了肯定距離，但趕集網(wǎng)在資本的支持下步步緊逼，毫不示弱，所以縱然在58上市后，所有行業(yè)的合作還停止在擴(kuò)大信息服務(wù)品類的維度上。

究竟轉(zhuǎn)變戰(zhàn)局的是資本。2014年，騰訊攜7.36億美元以大股東的身份策稍加持58同城。這不只意味著58在彈藥上的彌補(bǔ)，更意味著騰訊強(qiáng)盛的流量輸血，市場各方的氣力入手下手搖動。

所謂背靠大樹好乘涼，2015年4月，58同城與趕集網(wǎng)在資本的拆散下，結(jié)束十年恩仇握手言和，在以現(xiàn)金加股票的方式獲取趕集網(wǎng)43.2%的股份后，58同城究竟實(shí)現(xiàn)了一家獨(dú)大。

統(tǒng)一年，58同城陸續(xù)拉攏安居客，鞏固其房工業(yè)務(wù)，后又拉攏中華英才網(wǎng)，向中招聘領(lǐng)域擴(kuò)大，并經(jīng)過參股e代駕、控股萊富特佰、拉攏駕校一點(diǎn)通，擴(kuò)大汽車工業(yè)鏈，業(yè)務(wù)版圖日漸擴(kuò)大。

02 一場被高估的并購

在高歌猛進(jìn)的并購擴(kuò)大之后，58同城的體量毫無疑問上了一個新臺階。

財報數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2015年，58同城的總營收為44.78億，至關(guān)于2014年并購前的2.75倍。與此同時，在并表趕集和安居客后，58同城的付費(fèi)用戶數(shù)據(jù)也從2014年的52.9萬猛增至130.6萬。

但重組后的58同城，卻并未如預(yù)期的那樣子進(jìn)入增進(jìn)快車道。自2015年入手下手，58同城的收入增速就呈現(xiàn)出單邊下滑的態(tài)勢，至今曾經(jīng)陸續(xù)四年持續(xù)走低，2019年，其增速更跌至18.6%的歷史低點(diǎn)。

現(xiàn)實(shí)上，僅僅才過去一年，58同城的收入增速就疾速跌破了重組前的水準(zhǔn)。相較于2014年的80.7%，58同城的收入增速在2016年就曾經(jīng)下滑了11.2個百分點(diǎn)，完全退回到2013年時的狀態(tài)。

正如現(xiàn)在58趕匯兼并時，市場所耽心的那